La surprise de l’année 2014 est d’or! Le métal précieux jaune avait sa quatrième semaine de gains d’affilée. Il semble que le marché de l’or a été «libérés» en 2014. Cela signifierait la fin de la correction cyclique, ce qui indique que le marché est prêt pour la phase finale du grand et l’encierro laïque en or. Tout cela s’intègre parfaitement avec tout ce que nous disons depuis des années sur l’or.

Pour ceux qui n’ont pas remarqué, s’il vous plaît lire notre libre Guide Gold .

Une chose est très claire ici: or se déplace de l’Ouest vers l’Est. Chinois importation d’or de Hong Kong a augmenté de façon spectaculaire depuis 2011 et dans le même temps, le prix de l’or a connu une correction de 30%. Cela a porté beaucoup de questions des abonnés.

Hong-Kong-Chine-mensuelle des exportations nettes d'or

Source: Tocqueville fonds / Bloomberg

.. « ?! Comment est-il possible que le prix baisse quand la demande est énorme » Pour connaître la réponse que vous avez à regarder le marché à terme Parce que c’est là le prix du marché de l’or est Oui, vous avez bien lu: contrats de papier dictent le prix du métal physique.

Depuis 2011, il ya beaucoup de «contrats de vente» pour l’or, mieux connus sous le nom des positions courtes. Cela a provoqué une énorme pression à la baisse sur le prix de l’or. Une manière idéale pour la Chine à acheter de l’or physique à moindre coût. Mais les Chinois ne sont pas les Shorters actifs. Banques d’investissement américaines ont fait que, avec JPMorgan en tête. JPM, Alias, le «banquier» du gouvernement américain.

JPMorgan construit une position courte historique au fil des ans. Mais dans le même temps, la banque apportait en or de plus en plus physique à stocker dans sa voûte en dessous du célèbre Chase Manhattan Plaza à New York. D’où vient cet or vient-il? Il suffit de regarder la carte pour l’or physique enregistré dans les entrepôts de la COMEX, le marché à terme américains.

COMEX entrepôt or

Source: 24hGold

Le COMEX a été sucé dans la dernière année. Vous ne devinerez jamais qui a récemment signé un accord de vente de l’immeuble JPM dans le centre de New York, des voûtes d’or souterraines inclus … oui, vous l’avez, les Chinois !

Ceux qui veulent une meilleure vue, devrait consulter la photo suivante de la nouvelle situation à New York.

JPMorgen Chase Manhattan bâtiment appartient maintenant aux Chinois

(H / t Koos Jansen )

Oui, c’est exact, les voûtes de la Fed sont juste en face de la Chase Manhattan Plaza. Coïncidence? Nous ne le pensons pas … Mais les réserves aux États-Unis sont naturellement insuffisant pour satisfaire la faim chinois pour l’or. L’effet de la correction des prix fait en sorte que les «mains faibles» dans le marché de l’or de laisser aller leur or. Mains faibles est un synonyme de (petits) investisseurs.

Depuis la montée de l’ETF SPDR Gold Trust (GLD) en 2007, de plus en plus d’investisseurs engagés de plus grandes quantités de capitaux à l’ETF d’or. A la pointe du marché, il y avait 1 300 tonnes d’or en GLD, plus que des pays comme la Chine. C’est aussi ne fait pas partie du plan chinois. Vous comprenez sans doute maintenant où cela va. Lorsque le prix de l’or s’est secoué, ces mêmes investisseurs sont sortis de GLD.

Pendant ce temps, plus de 500 tonnes d’or ont été retirés de GLD, ce qui implique que l’ETF a moins de 800 tonnes d’or aujourd’hui.

GLD tonnage avoirs en or

Où est allé tout cet or GLD aller? Des voûtes à Londres, aux fonderies en Suisse aux dépôts de … Hong Kong! Et maintenant nous sommes cercle complet encore: l’énorme transfert de l’or en provenance de Hong Kong à la Chine. Tout cela – à grande échelle de manipulation de cours en combinaison avec d’énormes transferts d’or – n’est pas une promenade dans le parc. Toutes les parties doivent coopérer.

Donc, il serait difficile d’imaginer que ce n’est pas arrivé avec l’approbation du gouvernement américain et la Fed. Et sans doute forcé par la Chine! Précisons que. La Chine a cessé d’acheter la dette américaine depuis 2011. C’est aussi le moment que la Fed avait besoin de sauter pour soutenir le marché. Après QE nous avons vu rapidement QE2, QE3 …

Base de QE de la Fed

Sans ces mesures de la Fed, il n’y aurait pas eu un seul acheteur de bons du Trésor américain, qui signifierait probablement la fin de l’empire américain. Chine voulait, ou plutôt exigé, son or de l’Ouest! Vous pouvez dire beaucoup de choses sur les Chinois, mais ils sont certainement pas muet.

Les Chinois ont réalisé que pendant des années ils ont reçu un cadeau empoisonné des Américains. Ce n’est que par l’acquisition de l’or, les deux puissances mondiales seraient sur un «terrain de jeu de niveau» à nouveau. Bien sûr, nous ne savons pas où ce terrain de jeu de niveau est, mais il suppose que la Chine a plus ou moins atteint il. Combien d’or a atterri en Chine depuis 2011, est très difficile à déterminer. En 2013 seulement, plus de 2.000 tonnes a été transféré en provenance de Hong Kong à la Chine. Et ce n’est que l’une des routes les importations. Chine n’est pas seulement acheter de l’or à partir de ses propres mines d’or, mais est également directement ou indirectement le principal client de la plupart des producteurs d’or. Tout l’or fondu également trouvé son chemin vers la Chine.

En bref, la Chine était le marché de l’or dans les deux dernières années!

Cependant, nous repérer un peu de signaux indiquant que la Chine publie son emprise sur le marché de l’or. Non seulement l’exode continu de GLD a cessé, mais nous avons également lu que la Chine a commencé à acheter des bons du Trésor américain à nouveau. Même plus, le portefeuille chinois d’obligations d’État des États-Unis est à un niveau record ! Maintenant, vous savez aussi pourquoi la banque centrale américaine a soudainement commencé à «se rétrécit», ou mise à l’échelle de retour du programme de rachat de la dette américaine.

La Chine at assez d’or alors? Il ne serait pas nous surprendre.

Un petit calcul nous a enseigné ce qui suit:

  • Les États-Unis possède plus de 8000 tonnes d’or alors que le PIB des États-Unis chaque année est un peu moins de 16 milliards de dollars. Le PIB annuel de la Chine est un peu plus de 8 milliards de dollars, près de la moitié. Vous attendez alors que le terrain de jeu de niveau pour l’or en Chine oscille autour de 4.000 tonnes.
  • Le montant officiel de l’or de la banque centrale chinoise est encore 1054 tonnes aujourd’hui, mais en raison des énormes transferts d’or ces dernières ans, nous nous attendons à ce que la Chine est proche de son terrain de jeu de niveau or.

Nous n’admettons, c’est beaucoup d’informations à digérer, mais il est extrêmement important! Vous devez comprendre que les États-Unis, avec la plus grande pile de la dette dans le monde, serait aidé énormément par un prix de l’or plus élevé. Plus la valeur de l’or, plus la valeur réelle de leur dette. Nous avons le sentiment que si la Chine relâche son emprise sur le marché de l’or, le prix de l’or peut monter très vite. Il n’y a rien que l’Amérique veut plus et la Chine est désormais bien couvert.

Où le prix de l’or aller alors? Un autre petit calcul pour nous aider …

Le ratio historique de la base monétaire de la Fed nous apprend que le prix de l’or de 5000 à 7000 dollars / once devrait être suffisant pour les États-Unis de faire de nouveau de sa dette supportable. A partir du niveau actuel, cela signifie au moins un prix de l’or quadruplé. Pour la plupart des gens cela semble improbable élevé, mais n’oubliez pas que depuis le début de la tendance séculaire en or, son prix a déjà 5x plus élevé. Toujours dans les années 70, le prix de l’or a grimpé en flèche dans sa deuxième phase à partir de 100 dollars à 850 dollars l’once en quatre ans à peine!

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